Enorm schneller Anstieg

Bemerkenswert ist die Geschwindigkeit des Anstiegs. Erst am 10.November hatte der Index wieder die 1.000-Punkte-Marke geknackt. Seither ging es in wenig mehr als einer Woche um weitere 231 Punkte auf 1.231 nach oben. Alleine von Mittwoch auf Donnerstag betrug die Steigerung 86 Punkte.

Besonders stark legte dabei das Capesize-Segment zu, das die Tanker mit der größten Tragfähigkeit bezeichnet. Die Time Charter Rate, also die Nutzungsgebühr pro Tag stieg hier in nur 24 Stunden im Durchschnitt um 2.016 US-Dollar auf 19.515 US-Dollar an. In den kleineren Tankerklassen Panamax und Supramax fielen die Anstiege deutlich geringer aus.

Besonders krass: Noch im Februar hatte der BDI ein Allzeit-Tief bei 290 Punkten erreicht. Der steile Anstieg seither ist durch die seltene Kombination aus plötzlich stark steigender Nachfrage (speziell von Seiten der chinesischen Stahlindustrie) bei gleichzeitig rückläufigen Frachtkapazitäten bedingt.

Der Auslöser für die jüngste Preisexplosion dürfte aber der überraschende Wahlsieg von Donald Trump bei der US-Präsidenten-Wahl gewesen sein. Sein Plan, internationale Handelsabkommen zu stoppen und für eine Kohle-Revival zu sorgen, verlieh der Kursrallye zusätzlich an Fahrt.

Speziell schwer unter Beschuss stehende Drybulk Panamax-Aktien, die zuvor 90 bis 95 Prozent an Wert verloren hatten, gingen komplett durch die Decke. DryShips (DRYS) beispielsweise stieg vergangenen Donnerstag von rund 5 auf fast 100 US-Dollar. Daraufhin forderte die Wertpapieraufsichtsbehörde SEC eine Stellungnahme des Unternehmens ein und setzte die Aktie vom Handel aus, bis diese eingegangen war.

Dramatisch angestiegen waren zwischenzeitlich auch die Aktien von Diana Containerships (DCIX), die derzeit noch 12 Panamax-Tanker haben. Das Papier explodierte innerhalb von zwei Handelstagen von rund 3 bis auf 26 US-Dollar.

Die Kurs-Rallyes waren komplett überzogen und wurden erst möglich durch die geringe Zahl an ausstehenden Aktien (begrenztes Angebot), zwangsweisen Shorteindeckungen (einige Anleger hatten die Aktien leerverkauft und wurden bei steigenden Kursen gezwungen, diese geliehenen und am Markt verkauften Aktien zu höheren Kursen zurückzukaufen, was die Nachfrage zusätzlich anheizte) und computergesteuerten Kaufprogrammen, die prozyklisch und rein charttechnisch orientiert bei Preissteigerungen mehr Stücke kaufen.

Am Donnerstag kam dann das böse Erwachen als die Aktien wieder implodierten. Hier zwei Charts, die mehr aussagen als viele Worte:

Warum die Rallyes nur kurzlebig waren

Ein Grund für den Absturz: DCIX selber und deren Muttergesellschaft Diana Shipping (DSX) meldeten in diesen Kurs-Run hinein am Donnerstag vor Handelsbeginn sehr schwache Quartalszahlen. DSX teilte darüber hinaus mit, dass Gespräche mit Kreditgebern über vorgeschlagene Zusatzvereinbarungen für ausstehende Kreditlinien ergebnislos abgebrochen worden seien. Mit anderen Worten: Die Banken sind derzeit nicht bereit, weitere Kredite auszugeben.

DryShips, das dringend neues Kapital benötigt, musste vor diesem Hintergrund zu einer eher ungewöhnlichen Finanzierung über den Kapitalmarkt greifen, die bestehende Aktionäre massiv verwässert. Das heißt der Investor, Kalani Investments, hat DryShips zwar 20 Millionen US-Dollar zur Verfügung gestellt, hat aber gleichzeitig die Möglichkeit erhaltene Vorzugsaktien zu Kursen weit unter dem Marktpreis in reguläre Aktien umzuwandeln und diese dann mit Gewinn am Markt zu verkaufen. So reduziert der Investor sein Risiko. Der Anteil der freien Aktionäre am Unternehmen sinkt aber dadurch zwangsläufig.

DryShips Inc. (ISIN: MHY2109Q3096)

Bereits in der Vergangenheit hatte Drybulks mehrmals Kreditlinien gebrochen und hat inzwischen bereits rund die Hälfte seiner Flotte verkauft.

Wer dennoch bei der Aktie zugreift geht extreme Risiken ein. Genauso wie bei Diana Containerships (DCIX):

Auch DCIX hatte zuletzt Schiffe stillgelegt, teilweise sogar zum Verschrotten verkauft, um etwas Geld in die Kasse zu bekommen. Zudem laufen die wenigen gut dotierten Charterverträge aus bzw. sind gerade bereits ausgelaufen und es bleibt abzuwarten, ob neue zu attraktiven Konditionen abgeschlossen werden können. Denn trotz des Anstiegs des BDI bleiben Panamax-Tanker weniger attraktiv.

Das hängt damit zusammen, dass durch den Ausbau des Panama-Kanals künftig auch Capesize-Tanker den Kanal passieren können. Bereits seit 2009 ist dies ohnehin beim Suez-Kanal möglich. Weil die größeren Capesize-Tanker wesentlich effizienter sind, werden diese auch stärker nachgefragt.

Hinzu kommt, dass die Flotte von DCIX mit im Durchschnitt fast zehn Jahren bereits sehr alt ist. In Kürze kommen zusätzliche umweltpolitische Regelungen zum Tragen (Umstellung auf Treibstoff mit weniger schädlichen Schwefelemissionen) und bei einigen Schiffe aus der Diana-Flotte dürfte sich die Umstellung gar nicht mehr lohnen.

Die Wahrscheinlichkeit ist daher hoch, dass auch die DCIX-Aktie weiter dahinsiechen wird. Dass DCIX die Bekanntgabe der Quartalsergebnisse um elf Tage vorgezogen hat, könnte übrigens vor allem daran gelegen haben, dass das Management so die Möglichkeit hat, die gestiegenen Kurse und Handelsvolumina zum Verkauf von eigenen Aktien zu nutzen. Auch das wäre natürlich alles andere als vertrauenserweckend.

Was ein langfristiger Profiteur bieten muss

Interessant wäre dagegen eine Spekulation auf eine Aktie, die zwar zu 100 Prozent auf Trockenschüttgüter spezialisiert ist, aber gleichzeitig eine sehr moderne Flotte hat.

Wichtig wäre es darüber hinaus, dass dieses Unternehmen seine Finanzierung bereits jetzt gesichert und somit ausreichend Cash zur Verfügung hat, so dass sich Aktionäre nicht vor einer neuen Kapitalerhöhung zu fürchten brauchen.

Das Schöne daran: Es gibt ein solches Unternehmen und es ist auch börsennotiert. Diese Aktie hat meiner Ansicht nach exzellente Chancen von der dramatischen Erholung der Frachtraten zu profitieren. Den Namen der Aktie erfahren Sie als Leser meines Premium-Briefs Trend-Trader (www.trend-traders.de) im kommenden Update am Montag.

MEIN FAZIT:

Der explosive Anstieg bei den Frachtraten für Trockenschüttgüter verbessert die Situation bei den Tankeraktien in diesem Segment erheblich. Allerdings ist die (bilanzielle) Situation bei vielen dieser Firmen bereits so schlecht (z.B. bei DryShips und Diana Containerships), dass die Preiserholung zu spät kommen könnte.

Der Name meines persönlichen Favoriten, der über eine saubere Bilanz verfügt und eine sehr moderne Flotte besitzt, um so in den kommenden Monaten optimal von einer Erholung des Sektors profitieren zu können, bleibt den Trend-Trader-Lesern vorbehalten.

Hinweispflicht nach §34b WpHG: Die Geldanlage-Report-Redaktion ist in den genannten Wertpapieren / Basiswerten zum Zeitpunkt des Publikmachens des Artikels nicht investiert. Es liegt daher kein Interessenskonflikt vor. Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.